Schlechtere konjunkturelle Rahmenbedingungen und die anhaltende politische Ablehnung der Nachhaltigkeitsagenda in den USA belasteten auch im zweiten Quartal 2023 ESG-Strategien weltweit.
Im zweiten Quartal 2023 zogen globale nachhaltige Fonds netto 18 Milliarden USD an neuen Geldern an, ein deutlicher Rückgang gegenüber den 31 Milliarden Dollar, die im Vorquartal erzielt wurden. Auch die Performance der Strategien holperte.
"Die Zuflüsse waren niedriger als die revidierten 31 Mrd. USD im ersten Quartal, und das vor dem Hintergrund einer anhaltend schwierigen Situation mit hoher Inflation, steigenden Zinsen und Unsicherheit über das Tempo der Weltwirtschaft", heißt es im Bericht "Global Sustainable Fund Flows: Q2 2023 in Review" von Morningstar.
"Der Rückgang spiegelt sich in einer geringeren vierteljährlichen organischen Wachstumsrate wider. Berechnet als Nettomittelzuflüsse im Verhältnis zum Gesamtvermögen zu Beginn eines Zeitraums, sank die organische Wachstumsrate globaler nachhaltiger Fonds auf 0,7%, verglichen mit den angepassten 1,2 % im Vorquartal."
Dies ist allerdings besser als das gesamte globale Fondsuniversum, das im zweiten Quartal angesichts der anhaltend schwierigen makroökonomischen Bedingungen Abflüsse von über 37 Mrd. USD verzeichnete. Diese Rücknahmen stehen im Gegensatz zu dem Anstieg der Mittelzuflüsse von 77 Mrd. USD im ersten Quartal.
Weltweit behauptete Europa seine Führungsposition bei den nachhaltigen Mittelzuflüssen mit einem Netto-Neugeldzufluss von 20 Mrd. USD, was jedoch durch erhebliche Abflüsse in den USA, Australien und Neuseeland sowie Japan mit Abflüssen von 600 Mio. USD, 1,7 Mrd. USD bzw. 1,9 Mrd. USD geschmälert wurde.
In Japan waren die Zahlen besonders dramatisch: sie stiegen gegenüber den im ersten Quartal 2023 verzeichneten Abflüssen in Höhe von 961 Millionen Dollar sprunghaft an. In den USA ist der anhaltende politische Gegenwind gegen ESG mitverantwortlich für die Entwicklung.
"Investoren zogen im zweiten Quartal 635 Millionen Dollar aus nachhaltigen Fonds ab, was gegenüber den Verlusten von über 5 Milliarden Dollar in den beiden vorangegangenen Quartalen eine leichte Abschwächung bedeutet, aber dennoch das dritte Quartal in Folge mit Abflüssen darstellt", heißt es in dem Bericht.
"Insgesamt haben die Anleger im vergangenen Jahr 11,4 Milliarden Dollar aus diesen Fonds abgezogen. [...] Ein weiterer möglicher Faktor, der die Anlegernachfrage nach ESG-Produkten weiterhin belastet, ist die politische Gegenbewegung gegen nachhaltige Investitionen in den USA."
Auch die Entwicklung von ESG-Produkten verlangsamt sich weiter, ein Trend, der größtenteils durch die anhaltenden Auswirkungen der Richtlinie der Europäischen Union für nachhaltige Finanzen (SFDR) bedingt ist. Die Neuauflagen nachhaltiger Fonds in Europa sind im zweiten Quartal 2023 um fast 28% eingebrochen.
Im Gegensatz dazu setzte die Produktentwicklung in den USA trotz des politischen Gegenwinds ihren Schwung fort, während die Neuprodukte im Rest der Welt ein ausgesprochen gemischtes Bild boten.
"Im zweiten Quartal kamen weltweit schätzungsweise 106 neue nachhaltige Fonds auf den Markt, womit sich die Verlangsamung der Produktentwicklung seit Anfang 2022 fortsetzt", so die Morningstar-Analysten.
"Diese Zahl wird jedoch wahrscheinlich in unserem nächsten Bericht nach oben korrigiert werden, wenn wir weitere Produkteinführungen identifizieren und Morningstar zusätzliche Produkte gemeldet werden", heißt es weiter.
"Die Abkühlung bei der Entwicklung neuer nachhaltiger Produkte war ausschließlich auf einen deutlichen Rückgang der Auflegung neuer nachhaltiger Fonds in Europa zurückzuführen, die um fast 28% einbrach. Im Gegensatz dazu setzte die Produktentwicklung in den USA ihren Schwung fort, und der Rest der Welt war uneinheitlich."
