Aktienanalyse der Woche: LVMH

Wide Moat Rating für den Luxusgüter-Hersteller, der trotz hoher Umsatzeinbußen in Covid-Zeiten gut für die Zukunft gerüstet ist. Erfolgreiche Multi-Brand-Strategie ungeachtet teurer Übernahmen. LVMH-Aktie reflektiert derzeit allerdings sehr viel Optimismus. 

Jelena Sokolova 28.10.2020

Aktueller Analysten-Kommentar

Die Chancen sind gestiegen, dass LVMH Tiffany zu Konditionen übernehmen wird, die den Vorstellungen des Tiffany-Managements recht nahekommen. Die Financial Times hatte berichtet, dass die beiden Unternehmen Gespräche über eine Übernahme zu einem niedrigeren Preis als die im Dezember vereinbarten 135 USD pro Aktie führen. Es wurde berichtet, dass Tiffany bereit sei, den neuen Preis zu akzeptieren, solange er über 130 $ pro Aktie liege. Beide Unternehmen würden dadurch langwierige Gerichtsverfahren vermeiden. Die Übernahme hat keinen wesentlichen Einfluss auf unsere Fair Value Schätzung von LVMH, aber es wäre ein leichter Vorteil, die gleiche Qualität zu einem etwas niedrigeren Preis zu erhalten. Wir halten die Tiffany-Aktien auf dem derzeitigen Niveau für fair bewertet und sehen die LVMH-Aktien als teuer an. 

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Über den Autor

Jelena Sokolova  ist Aktienanalystin bei Morningstar.

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