Die Morningstar Awards sind jedes Jahr ein Höhepunkt für Investoren und Fondsanbieter in Österreich. Am Mittwoch, 19. März 2014, wurden in Zusammenarbeit mit unserem Medienpartner Der Standard die besten Fonds und Fondsanbieter am Markt prämiert. Neben den besten Fondshäusern (lesen Sie hier weiter) wurden bei den Morningstar Category Awards herausragende Leistungen auf Einzelfondsebene ausgezeichnet.
Gewonnen haben in diesem Jahr folgende Fonds in den für österreichische Anleger wichtigsten 14 Fondskategorien. So lesen Sie die untere Tabelle der Gewinner: Neben der Kategorie und dem Fondsnamen finden Sie die Wertpapierkennnummer ISIN und Informationen zur Fondsgesellschaft. In der rechten Spalte der Tabelle sind das - soweit vorhanden - qualitative Morningstar Analyst Rating sowie das Sterne-Rating aufgeführt. Unterhalb der Tabelle lesen Sie noch aktuelle Zusammenfassungen zu den jeweiligen Kategorie-Gewinnern. Die Fondsnamen über der jeweiligen Zusammenfassung sind verlinkt, sodass Sie mit einem Mausklick alle auf morningstar.at vorhandenen Daten abrufen können.
Die besten Fonds am österreichischen Markt: Die Gewinner der Category Awards
Am Ruder des besten Fonds für österreichische Aktien steht ein erfahrener Kapitän. Friedrich Erhart managt den Pioneer Austria Stock seit Auflegung des Fonds im Juni 1990. Er konnte bislang sowohl in der kurz- als auch in der langfristigen Betrachtung überzeugen. Der erfahrene Manager hat es bis 2013 insgesamt 23 Mal geschafft, den Gesamtmarkt, gemessen am ATX Prime, zu schlagen. Am Fonds gefallen uns besonders die hohe Kontinuität im Fondsmanagement und die konstant gute Performance, die nicht mit einem höheren Risiko als bei der Benchmark oder der Konkurrenz erkauft wurde.
First State Asia Pacific Sustainability
Der Sieger des Awards “Best Asia-Pacific Equity Fund” liefert nicht nur seit Jahren gegenüber den Vergleichsfonds einen Mehrertrag, sondern übertraf seit 2010 auch in jedem Jahr den Index MSCI AC Asia Pacific ex Japan. Der Nachhaltigkeitsfonds ist mit dem Morningstar Analyst Rating ‘Silver’ ausgezeichnet und genießt damit eine hohe Wertschätzung unserer Fondsanalysten. Der Fonds wird gemanagt durch ein sehr erfahrenes Asien-/Emerging-Markets-Team. Lead Manager ist David Gait. Der Fokus des Investmentansatzes auf Qualitätsaktien mit zusätzlicher Nachhaltigkeitsorientierung hat sich langfristig ausgezahlt. Der Fonds ist zudem einer der risikoärmeren Fonds der Vergleichsgruppe Asien-Pazifik ex Japan.
Der von Rudolf Gattringer und Kurt Eichhorn seit Auflegung 1995 gemanagte Mischfonds übertraf die Morningstar Kategorie ‚Mischfonds EUR ausgewogen – Global‘ in jedem der letzten fünf Kalenderjahre bei durchschnittlichem Risiko deutlich. Im Konkurrenzvergleich wird er zudem durch vergleichsweise moderate Gebühren begünstigt (TER 1,18 vs Kategorie-Median 1,77%). Der Fonds investiert breit diversifiziert in Euro-Anleihen und globale Aktien. Auf Anleihenseite zahlte sich 2013 die hohe Beimischung von Pfandbriefen, Bankschuldverschreibungen und Unternehmensanleihen hoher Bonität aus. Auf Aktienseite erwies sich die gute Aktienauswahl bei US-Aktien als wichtiger Performance-Treiber.
Dieser Fonds ist einer der volatileren Euro-Unternehmensanleihenfonds, hat mit dem höheren Risiko aber eine beeindruckende Performance wettgemacht. Mit Ausnahme von 2011 übertraf der Fonds durch eine relativ aggressive Aufstellung den Durchschnitt vergleichbarer Fonds in den letzten fünf Kalenderjahren deutlich, da Investoren für das Eingehen von Risiken (niedrigere Kreditqualität innerhalb des Investment-Grade-Segments, Nachrang- und Peripherieanleihen sowie Hochzinspapiere als Beimischung) belohnt wurden. So wies etwa das Portfolio Ende 2013 einen High-Yield-Anteil von mehr als 10% auf. Ebenfalls rund 10% entfielen auf nicht geratete Papiere. 2013 zahlte sich auch das aktive Durationsmanagement mit einer eher moderaten Zinssensitivität aus (2,6 Jahre). Der Fonds wird seit September 2009 von Emmanuel Petit, Leiter des Anleihenbereichs bei Rothschild & Cie Gestion, gesteuert. Er wird von acht weiteren Managern unterstützt. Sie greifen auf Research des Wandelanleihen- und Aktienteams des französischen Hauses zurück.
Die Euro-Schuldenkrise hat aus einer sicheren Bank einen unsicheren Kantonisten gemacht, der an einem Ende, der Euro-Peripherie, Anlegern zweitweilig hohe Kursverluste bescherte und am sicheren Ende (Deutschland, Finnland) nur magere Renditen liefert. Dieser Fonds hat allerdings das Zeug, sich den großen Herausforderungen erfolgreich zu stellen. Er wird vom erfahrenen Team um Tanguy Le Saout und Cosimo Marasciulo verwaltet. Der Anlageprozess ist breit angelegt und umfasst die gesamte Klaviatur des Bondmarkts (Branchen, Laufzeiten, Länder, Emittenten). Der Risikobeitrag der unterschiedlichen Strategien wird eng begrenzt. Seit 2009 gelang es Le Saout und Marasciulo jedes Jahr, den Index und die Vergleichsgruppe zu übertreffen. Dass das Rating nur "Bronze" lautet, liegt an den hohen Gebühren, die 60 Basispunkte und damit sehr deutlich über den Kosten des Katagoriedurchschnitts liegen.
Aberdeen Euro High Yield Bond Fund
Dieser Hochzinsfonds ist nichts für schwache Nerven, hat die Risikotolranz seiner Anleger aber in der Vergangenheit belohnt. Das Team um Brad Crombie verfolgt einen Buy-and-Hold-Ansatz und investiert in die Papiere von Emittenten, deren Kreditwürdigkeit von anderen Marktteilnehmern relativ schwach einschätzt. Das hilft der Performance in Aufwärtsphsen - wie 2012 und 2013 -, kann aber in Abwärtsphasen (2011 und - vor allem - 2008) stark unterschiedliche Renditen bringen. Der Fonds wurde nach einigen Abgängen von wichtigen Teammitgliedern seit 2011 von Silver auf Bronze herabgestuft.
BlackRock Strategic Funds European Opportunities Extension Fund A2
Der mit 145 Millionen Euro eher kleine Fonds zählt zu den besten europäischen Aktienfonds. Er investiert zwar schwerpunktmässig in Large Caps, kann aber auch Nebenwerte beimischen, was ihm die Zuordnung in die Morningstar Kategorie Aktien Europe Flex Cap brachte. Der Fonds zählt mit fünf Morningstar Sternen zu den 10% besten Fonds seiner Klasse. Das zeigt sich in der beständigen Outperformance gegenüber Vergleichsgruppe seit 2011. Er schnitt seit 2008 mit Ausnahme des Jahres 2011 konstant besser ab als der MSCI Europe Index. David Tovey verantwortet den Fonds seit Auflage im August 2007. Tovey gehört dem Unternehmen seit 1998 an und ist im Team von Nigel Bolton angesiedelt, den wir für einen der profiliertesten Manager für europäische Aktien halten. So sind die von ihm gemanagten Fonds BGF – European und BGF – European Focus mit den Morningstar Analyst Rating Silver bewertet.
Pioneer Fund European Potential
Der Sieger der Kategorie “Europäische Nebenwerte“ ist beileibe kein Leichtgewicht. Der Pioneer Fds European Potential, der mit dem Morningstar Analyst Rating ‚Bronze‘ ausgezeichnet wurde, ist mittlerweile 1,1 Mrd. EUR schwer. Fondsmanagerin Cristina Matti hat den Fonds im Dezember 2010 zusammen mit Sergio Groppi von Vorgänger Christian Zimmermann übernommen. Bei der Fondsmanagerin ist der Fonds in guten Händen: Cristina Matti leitet bereits seit 2001 Pioneers Small Cap Team und hat seit diesem Zeitpunkt bereits als Fondsmanagerin für Mid- und Small Caps fungiert. Neben der Erfahrung der Managerin sprechen die guten Ergebnisse in der Vergangenheit und die Kosten, die leicht unter dem Kategoriedurchschnitt liegen, für den Fonds.
Der Fidelity Germany überzeugt durch einen durchdachten Stock-Picking-Prozess. Dafür werden die Geschäftsmodelle der Unternehmen auf ihre Wettbewerbsfähigkeit abgeklopft, die Bilanzen analysiert und verschiedene Bewertungskennzahlen untersucht. Der Aktienselektionsprozess soll Qualitätsaktien identifizieren, die ein strukturelles Wachstum aufweisen, das durch überdurchschnittliche Profitabilität und Gewinnwachstum gekennzeichnet ist. Christian von Engelbrechten verantwortet das Mandat erst seit gut zwei Jahren. Allerdings war er schon ab Frühjahr 2008 bis Ende 2010 als Stellvertreter in das Fondsmanagement eingebunden. Zudem kann er auf die umfangreiche Ressourcen von Fidelity bauen, weswegen wir denken, dass Anleger mit diesem mit "Bronze" bewerteten Fonds insgesamt gut bedient sind.
Der Sieger in der Kategorie Global Bonds ist mit einem Fondsvermögen von 36,5 Milliarden US-Dollar ein Dickschiff unter den Wertpapierfonds in Europa. Er hält das Morningstar Analyst Rating ‘Bronze’. Fondsmanager ist Michael Hasenstab, der über ein umfangreiches Bond-Analystenteam verfügt. Sie verfolgen eine fundierte globale Bond-Strategie und setzen dabei seit Jahren in substanziellem Umfang auch auf Schwellenländer-Papiere. Auch wenn sich der Fonds zu Jahresanfang einen Ausrutscher angesichts der Turbulenzen in den Schwellenländern ein deutliches Minus verzeichnen musste, ist seine Performance-Bilanz der letzten Jahre beeindruckend. Die flexible Ausnutzung des gesamten Rentenspektrums hat auch im Jahr 2013 relativ gute Erfolge gezeigt, zumal der Fonds für Anleger in Deutschland – im Gegensatz zu den meisten anderen globalen Bond-Fonds – mit einem leichten Minus beenden konnte.
Mit einem Volumen von 32 Mio. EUR gehört der Sieger der Kategorie Schwellenländer-Rentenfonds aus dem Hause der Security KAG nicht zu den größten. Aufgrund seiner Bilanz kann er es aber auch mit den Schwergewichten aufnehmen. Zwar gelang es dem Fondsmanagement nicht in jedem Jahr, die Kategorie zu übertreffen, doch machte sich die Strategie mittel- und langfristig für Anleger bezahlt. Dabei mussten diese zwar höhere Risiken als bei durchschnittlichen Schwellenländer-Anleihenfonds in Kauf nehmen, dies wurde jedoch durch überdurchschnittliche Erträge mehr als aufgewogen, so dass der Fonds auch in der risikoadjustierten Betrachtung überzeugen kann. Der Apollo New World punktet zudem mit einer moderaten Kostenbelastung.
First State Global Emerging Markets
Nicht umsonst zählt der Sieger der Kategorie Aktien Schwellenländer zu einem Favoriten unserer Fondsanalysten. Seine Stärke liegt im Risikomanagement, was in Momentum-Märkten zwar unterdurchschnittliche Renditen zur Folge haben kann, in turbulenten Phasen die Verluste indes begrenzt. Diese Stärke spielte der mit dem Morningstar Analyst Rating ‘Gold’ ausgezeichnete Fonds auch 2013 aus, als ihm das Kunststück gelang, nur ein leichtes Minus von 2,0% zu erzielen – er lag damit 3,6 Prozentpunkte über dem Kategoriedurchschnitt und sogar 4,8 Prozentpunkte über dem MSCI Emerging Markets Index. Der Fonds wird von einem erfahrenen Emerging-Markets-Teams verantwortet, das unter der Leitung von Fondsmanager Jonathan Asante steht. Der Qualitätsfokus macht sich vor allem langfristig in unterschiedlichen Marktumfeldern bezahlt.
Robeco BP Global Premium Equities
Der Gewinner der prestigeträchtigen Kategorie Aktien Weltweit ist mit Blick auf das Fondsvermögen von rund 200 Millionen Euro kein Schwergewicht, in Bezug auf seine Renditestärke allerdings schon. Seit 2011 konnte er in jedem Jahr den Index MSCI World übertreffen, den Durchschnitt der Kategorie Aktien weltweit Standardwerte Blend sowieso. Der Fonds hält das Morningstar Analyst Rating ‘Bronze’. Das Management übernimmt die Tochtergesellschaft Robeco Boston Partners; Fondsmanager ist Christopher Hart. Die Strategie zeichnet sich durch eine detaillierte Unternehmensanalyse aus. Fondsmanager Hart wird dabei von einem umfangreichen und stabilen Team unterstützt. Der Fonds erzielte gute Ergebnisse in verschiedenen Regionen, Sektoren und Marktphasen.
T.Rowe Price US Blue-Chip Equity Fund
Der Sieger in der Kategorie Aktien USA Standardwerte ist ein klassischer Wachstumsfonds. Er konzentriert sich auf grosse und sehr grosse Unternehmen, die ein überdurchschnittliches Wachstum aufweisen. Das führt ihn zu „Klassikern“ wie Google und Amazon, den zwei Top-Positionen, die gesamt knapp 12 % des Fondsvermögens auf sich vereinen. Ansonsten streut der Fonds breit auf gut 130 Titel. Er verfügt über ein Vier-Sterne-Rating. Sowohl das Risiko als auch die Rendite sind überdurchschnittlich hoch im Vergleich zu dem Durchschnitt der Fonds seiner Kategorie. Dabei gelang dem 2003 aufgelegten Fonds seit 2008 das Kunststück, in jedem Kalenderjahr seinen Kategoriedurchschnitt zu übertreffen.
