Dollar ist nicht gleich Dollar
>
Auf den folgenden Plätzen rangieren ähnlich gestrickte Produkte der DWS. Der erste reinrassige Dollarfonds, der ohne Beimischung und Absicherungsgeschäfte operiert, ist der Schoellerbank USD Rentenfonds. Dieser Fonds konnte die Verluste über drei Jahre auf 1,8 Prozent p.a. beschränken. Über fünf Jahre sprangen gar 4,9 Prozent positive annualisierte Rendite heraus. Der „puristische“ Ansatz hat den Fonds im vergangenen Jahr gegenüber den „Dollar-Light“-Produkten zurückfallen lassen.
Der Credit Suisse Fixed Income US$ erreichte durch den Einsatz von Papieren mit kurzen Laufzeiten, darunter auch Geldmarktinstrumente, eine relativ niedrige Volatilität und vergleichsweise respektable Ergebnisse. In den Jahren der Dollar-Hausse hatte diese vorsichtige Strategie dem Fonds freilich geschadet.
Die rote Laterne über drei Jahre hat der Seligman US Investment Grade Bond Fund inne. Sowohl Vergleichsindex als auch Kategoriedurchschnitt wurden in den vier Jahren seit Auflegung stets verfehlt. Was Wunder, dass Seligman eher für seine Technologieaktienexpertise bekannt ist.
Aufgrund ihrer relativ geringen Korrelation zu Euro-Rentenfonds können diese Anlagevehikel unter Umständen als Beimischung für ein Fondsdepot interessant sein. Doch angesichts der Tatsache, dass die Zinsabstände für Unternehmensanleihen bereits sehr eng sind, eine Zinswende spätestens im nächsten Jahr bevorsteht und der Dollar durch die riesigen Handelsbilanz- und Haushaltdefizite jenseits des großen Teichs weiterhin großen Abwertungsrisiken ausgesetzt ist, ist für Anleger aus Euroland sicher keine Eile geboten.