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Update: Neue Fonds-Ratings am Markt

T. Rowe Price, Fidelity, GAM und M&G : Übersicht über die jüngsten Rating-Aktivitäten unserer Fonds-Analysten für aktiv verwaltete Fonds. 

Natalia Wolfstetter 13.11.2017

Neue Ratings

T. Rowe Price Emerging Markets Bond – Bronze (Zum Vertrieb zugelassen in DE, AT, CH)

Der langjährige Nanager Michael Conelius wendet einen erprobten Ansatz in einem immer stärker diversifizierten Anlageuniversum an.  Er hat große Freiheiten, über alle Emerging-Markets-Sektoren hinweg zu investieren, inkl. Lokalwährungs- und Unternehmensanleihen, basierend auf Relative-Value-Überlegungen und Währungsprognosen. Der Fonds geht mehr Kreditrisiken ein als die meisten Konkurrenten, insbesondere im Hinblick auf Frontier-Markets-Emittenten. Dies zahlt sich aus. Die risikoadjustierte Performance liegt in den letzten fünf Jahren sowohl über dem Kategoriedurchschnitt als auch der mit ‚Silver‘ bewerteten passiven Alternative iShares JP Morgan $ Emerging Markets Bond ETF.  

Heraufstufungen

Fidelity Greater China – von Neutral auf Bronze (Zum Vertrieb zugelassen in DE, AT, CH )

Unsere Überzeugung in den Portfoliomanager Raymond Ma, der den Fonds seit Juli 2012 steuert und 17 Jahre Investmenterfahrung mitbringt, ist gestiegen. Wir schätzen seine Expertise im Konsum- und IT-Sektor. Er hat sein Wissen stetig auf andere Sektoren erweitert, was für diesen Fonds wichtig ist. Er hat den wachstumsorientierten Bottom-up-Prozess konsistent umgesetzt und die Alphaquellen des Fonds in den letzten Jahren auf verschiedene Sektoren ausgedehnt.

Herabstufungen

GAM Global Diversified – Von Silver auf Neutral(Zum Vertrieb zugelassen in CH)

Der langjährige Manager des Fonds, Andrew Green, zieht sich zum Jahresende zurück. Seine Nachfolger sind Ali Miremadi und Kevin Kruczynski, die GAM seit der Übernahme von THS im Jahr 2016 angehören. Green bleibt der Firma in einer Beratungsfunktion erhalten. Miremadi und Kruczynski werden ihren eigenen, bewertungsbewussten und fundamental basierten Ansatz verfolgen, den sie bei THS entwickelten. Die Analsten, die bisher Green unterstützten, werden sich nicht länger auf diesen Fonds fokussieren. Dadurch ergeben sich wesentliche Änderungen nicht nur bei den handelnden Personen, sondern auch im Anlageansatz. Green verfolgte einen Deep Value Ansatz. Die begrenzte Visibilität in Bezug auf den neuen Prozess und die neuen Manager führt dazu, dass wir das Rating auf Neutral herabstufen.

Ausgesetzte Ratings

M&G Global Leaders - (Zum Vertrieb zugelassen in DE, AT, CH )

M&G hat bekanntgegeben, dass Manager Aled Smith die Verantwortung für den M&G Global Leaders im April 2018 abgibt. Ein Nachfolger muss noch benannt werden. Bis dahin wird der Fonds weiterhin von Smith und dem stellvertretenden Manager Gautam Samarth betreut. Angesichts des bevorstehenden Managerwechsels setzen wir das Rating des Fonds aus. Wir werden eine Neubewertung vornehmen, sobald ein Nachfolger für Smith feststeht.

Bestätigte Ratings

Fidelity US High Yield – Silver (Zum Vertrieb zugelassen in DE, AT, CH)

Heptagon Yacktman US Equity – Silver (Zum Vertrieb zugelassen in DE, AT, CH)

Schroder ISF Asian Equity Yield – Silver (Zum Vertrieb zugelassen in AT, DE, CH)

Mehr zu unseren Coverage-Kriterien finden Sie hier.

 

 

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Über den Autor

Natalia Wolfstetter  ist Director Fund Analysis bei Morningstar